埃隆·马斯克(Elon Musk)上周出售了特斯拉大量股票，对于那些始终关注他因行使2012年股票期权奖励可能要缴纳100亿至150亿美元税款的人来说，这并不令人感到意外。然而，会计师们表示，马斯克的大部分售股似乎与税收无关，这可能意味着他将抛售比预期多得多的股票。

马斯克持有的2300万股特斯拉股票期权将于2022年8月份到期，这也是加州和美国国税局的税单截止日期。马斯克从11月8日开始行使期权。他行使了25亿美元的股票期权，并出售其中部分获得11亿美元现金用以支付行权需要缴纳的税款。他在11月8日提交给美国证券交易委员会(SEC)的一份文件中写道:“出售普通股纯粹是为了满足与行使股票期权的预扣税义务。”

然后在15日，马斯克又出售了价值9.3亿美元的股票，以支付他行使210万股期权产生的税款。这使他的期权行权总额达到约46亿美元，为履行预扣税义务而出售的股票总额达到20亿美元。

然而，马斯克上周的大部分售股是出于另一个原因。马斯克开始出售现有股票，而不是作为期权行使的一部分。会计师们表示，马斯克用这些现有股票来支付期权税不合常理，因为它们的税单要高得多。

马斯克的期权被当作普通收入征税，因为它们被视为补偿，联邦和加州加起来的税率可能高达54%。期权的执行价格是每股6.24美元，而特斯拉周一的股价超过了每股1160美元，所以他将支付更高的税。尽管可以获得200多亿美元收益，但他需要支付100多亿美元税款。

在通常情况下，高管们会在购买后立即出售已行权的股票以支付税款，这就是所谓的“无现金”操作。由于股票是立即出售的，因此不需要缴纳额外的资本利得税。但由于马斯克从11月9日开始直接售股，几乎没有成本，他将因此欠下高达13亿美元的长期资本利得税。用这些收益支付期权税相当于支付两次税，分别是资本利得税和期权税。

会计、咨询和财富管理公司Moss Adams硅谷办公室的合伙人托比·约翰斯顿(Toby Johnston)说：“从税收的角度来看，让他把这些收入用于缴纳期权税没有任何意义。”

马斯克自己承认，普通股的税收效率低于出售期权股票。他周日在社交媒体上写道:“细心的观察人士会注意到，我的(低基数)股票出售率明显高于100亿(高基数)期权行权率，因此更接近于税收最大化，而不是最小化。”

那么，既然马斯克的税收成本相对较高，他为什么还要出售非期权股票呢？税务专家和特斯拉分析师表示，他仍将在8月之前行使这些期权，因为如果期权到期，即使在缴纳税款之后，也会有数十亿美元的资金和更多股票剩余。这意味着，他仍然有数十亿的股票可以行使，还有数十亿的股票可以出售来支付税款。

这57亿美元以及他出售的其他非期权股票都是直接套现。虽然他确实需要为这些销售支付联邦资本利得税，但他可能不必为这些收益支付州税，因为他现在很可能是得克萨斯州的纳税居民。不过，同样的规则并不适用于他的期权税，因为期权被视为员工福利，是他在加州时获得的。

会计师们说，这笔交易所得不太可能用于慈善事业，因为他只会捐赠升值的股票，而不是出售股票并首先缴纳资本利得税然后再捐赠现金。马斯克可能会将所得用于自己的私人太空公司SpaceX，或其他私人企业。或者，他可能只是想在多年来股票充裕、现金匮乏的情况下收回投资，利用这笔钱来支撑自己的生活。此外，联邦税率明年也可能会增加，如果他已经在考虑套现，这就增加了他额外售股的动机。

不管出于什么原因，马斯克最终的销售额很可能远远超过他所需缴纳的100亿至150亿美元税款。11月6日，他在社交媒体上发起民调，询问粉丝其是否应该出售10%的特斯拉股票，并说他会遵重调查结果。在投票中，58%的受访者表示，他应该出售股票，这意味着总销售额将超过200亿美元。

约翰斯顿说:“对马斯克这个级别的人来说，税收并不总是他们投资决策的主要驱动力。我们仍然觉得这个谜题缺少了一块我们可能不知道的东西。”

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