2021年，是全球并购的大年。

据路透社消息，截至12月17日，全球并购总额逾5.63万亿美元，同比增长63％，超越了2007年金融危机爆发前创下的4.42万亿美元的纪录，创15年来的新高。

其中，医疗并购占全球并购的10.5%，成为全球并购的第二大领域，总金额超5900亿美元。

与之相对的，今年的医疗全球十大并购榜单同样精彩，前八名交易的单笔金额均高于100亿美元，总额达1869亿美元，相较去年全球医疗行业并购总额（1542亿美元）提升21.2%。

2021年医疗健康行业全球十大并购案例

而比金额更重要的，是这些交易背后隐含的医疗企业成长逻辑，以及各个细分行业发展的大趋势。

No.1

阿斯利康收购Alexion

收购方国家：英国、瑞典

标的国家：美国

细分领域：医药

交易金额：390亿美元（约合2500亿人民币）

7月21日，阿斯利康(AstraZeneca)完成了对Alexion Pharmaceuticals（亚力兄制药）的收购，标志着该公司进军罕见病药物领域。

阿斯利康现任首席财务官Marc Dunoyer出任Alexion的CEO。阿斯利康支付给Alexion股东的总费用约为133亿美元现金和236,321,411股新的阿斯利康股票，总金额390亿美元。Alexion的LOGO已经加上了AstraZeneca Rare Diseases(阿斯利康罕见病)字样。

Alexion成立于1992 年，是全球领先的罕见病药物企业。该公司有五款上市产品，其中“first-in-class药物C5补体（complement）抑制剂Soliris（eculizumab）和长效C5补体抑制剂Ultomiris（ravulizumab）治疗多种补体系统介导的罕见疾病，是公司的主要营收来源。

近年来，罕见病领域已经逐渐成为药企并购的新热点。在政策的激励以及市场需求下，各大药企加速布局罕见病市场。而阿斯利康便是着力进军罕见病领域的代表性企业，今年9月初，阿斯利康中国罕见病业务部正式成立。9月末，其还收购了Caelum Biosciences，再度加强对罕见病的投入。

No.2

黑石、凯雷、H&F收购Medline

收购方国家：美国

标的国家：美国

细分领域：医疗器械

交易金额：340亿美元（约合2172亿人民币）

6月5日，美国医疗用品公司Medline签署最终协议，将接受黑石集团、凯雷投资集团、私募股权公司Hellman & Friedman的投资。

据知情人士透露，包括债务在内，这笔交易的价值高达340亿美元。这也是自金融危机之后第二大的杠杆收购，仅次于KKR收购沃博联的超700亿美元交易。

Medline由一家纺织品制造公司发展而来，通过大量并购，逐渐成为覆盖了大部分基础医用产品、拥有强大分销能力的医疗器械巨头。该公司的业务遍布全球110多个国家，为无数医疗服务机构提供产品和临床医疗解决方案，并帮助进行供应链的建设。

而在2020年，由于新冠疫情的影响，全球对手套、防护服、口罩等产品的需求量大增，Medline的收入随之提高。2020年，Medline销售额为175亿美元，比2019年增长了25.9％。

本次收购之后，出手的“野蛮人”们表示将保持公司的自由度，不寻求主导与控制，只是表示将“为该公司的国际扩张提供动力”。对此，牛津大学Saïd商学院金融经济学教授Ludovic Phalippou表示，本次收购在它看来“颇有资金放置的意味”，他说 “这是一笔相当安全的投注，这笔交易会带来8%到10%的稳定回报，不会特别高也不会特别低。他们（指私募巨头们）几乎是以被动的方式进行资金放置。”

详见：黑石、凯雷联手收购，私募巨头为何追捧这家“平平无奇”的公司？

No.3

甲骨文收购电子医疗记录公司Cerner

收购方国家：美国

标的国家：美国

细分领域：数字医疗

交易金额：283亿美元（约合1803亿元人民币）

12月20日，甲骨文(Oracle，ORCL.US)宣布以每股95美元现金，总价约合283亿美元的价格收购电子健康档案（EHR，俗称电子病历）公司Cerner(CERN.US)。

这笔交易为甲骨文史上最大并购，该交易预计将在2022年完成，通过将大量的健康数据引入其云服务，Cerner可以帮助甲骨文提升其在医疗保健领域的影响力。

Cerner在美国电子病历市场的巨头地位奠定于2015年，当年美国国防部与Cerner、Leidos以及埃森哲联合体签下了有史以来规模最大、最受瞩目的电子病历系统合约，标的额高达90亿美元。在此后几年，Cerner逐渐超越另一电子病历公司Epic，于2019年成为该行业的美国第一巨头。

依靠着电子病历的优势，Cerner构建了一整套健康网络架构，为医疗供应商、雇主、患者、健康计划供应商以及政府机构提供各类解决方案。

而在云计算领域慢了一步的甲骨文，如今已被亚马逊远远甩开。本次收购Cerner，便是希望利用其在电子病历领域的地位，在医疗信息化领域击败对手，从而找到核心发力点，获得在云服务领域弯道超车的机会。

详见：1800亿！甲骨文史上最大收购案，吹响反攻亚马逊的号角

No.4

赛默飞世尔收购PPD

收购方国家：美国

标的国家：美国

细分领域：CRO

交易金额：174亿美元（约合1136亿元人民币）

4月15日，赛默飞世尔科技（Thermo Fisher Scientific，简称赛默飞）发布公告，拟收购跨国CRO企业PPD，交易金额为174亿美元，收购溢价24%。12月9日，该交易正式完成。

赛默飞早已经不甘于只做生物研究器材、医疗器械领域的龙头了。早在2017年，该公司便以72亿美元收购了药物研发外包公司Patheon。这家CDMO给赛默飞带来了北美和欧洲的先进生产基地，更带来了让其进入CDMO市场的机会。

而再加上今次的收购，赛默飞有机会将CRO与CDMO产业相互连接，形成一个完善的服务网，为它的客户提供更为多元的医药研发服务。

另一方面，赛默飞作为实验室基础设施龙头，其与PPD结合之后，便能为其降低实验室器械、耗材、试剂等一系列必需品的成本，一方面增加了主业的规模和稳定性，另一方面还能让本已在CRO领域拥有较强影响力的PPD获得新的优势，从而进一步加强实力。

不仅如此，赛默飞和PPD都拥有堪称巨量的客户群体。如果能通过本次收购，将两支客户群体相互对接，从而建立从基础科研到转化医学再到实际医药研发的全产业链，便能产生更为强大的竞争力。

详见：赛默飞1136亿收购国际CRO巨头PPD，强强联手能否搅动产业风云？

No.5

西门子医疗收购瓦里安

收购方国家：德国

标的国家：美国

细分领域：医疗器械

交易金额：164亿美元（约合1070亿人民币）

4月16日，西门子医疗(Siemens Healthineers)顺利完成对瓦里安医疗系统公司(Varian Medical Systems)的收购，收购总价约164亿美元。

瓦里安是肿瘤放疗领域的巨头之一。本次收购之后，其将成为西门子医疗旗下的新业务部门。瓦里安加入之后，西门子医疗将拥有医疗科技领域最全面的产品组合，将把全球抗癌事业提升到全新的高度。合并后的公司将打造独一无二又高度融合的医学影像、实验室诊断、人工智能和治疗产品组合。

实际上，在十年以前，西门子医疗在放疗领域也曾有一席之地，与瓦里安、医科达、安科锐等巨头竞争，难分高下。

可受到2010年以来的欧债危机拖累，西门子不得不削减开支，并开始考虑放弃质子重离子等放疗相关事业。到2012年，西门子医疗终于解散放疗事业部，公司的放射治疗业务自此划上一个休止符。

如今西门子重新回到放疗领域，一出手便再度成为行业巨头。本次收购可以增强西门子的临床治疗业务，达成对医疗全过程的参与，从而形成一个具有竞争力的完整闭环。

详见：164亿美元！西门子吃下行业龙头，杀回肿瘤放疗领域

No.6

CSL收购Vifor

收购方国家：澳大利亚

标的国家：瑞士

细分领域：医药

交易金额：109亿瑞士法郎（约合117亿美元，750亿人民币）

12月14日，血制品巨头CSL公司宣布将斥资109亿瑞士法郎收购Vifor Pharma。通过这一收购，CSL将获得Vifor旗下多款在研和获批产品，补充CSL现有的治疗重点领域产品管线。

具体而言，CSL将获得Vifor治疗铁缺乏症、肾病和心肾疾病的产品管线。其中包括一种口服铁转运蛋白（ferroportin）抑制剂vamifeport（VIT-2763），用于治疗红细胞生成无效和铁过载疾病，如β-地中海贫血或镰刀型细胞贫血病（SCD）。

本次交易将使其开发阶段的产品线扩大至37种，比目前的产品线增加32%。

No.7

默沙东收购Acceleron Pharma

收购方国家：美国

标的国家：美国

细分领域：医药

交易金额：115亿美元

11月22日，默沙东(Merck & Co，MRK.US)宣布已成功完成对Acceleron Pharma的收购。根据协议，默沙东以每股180美元的现金收购Acceleron，总股权价值接近115亿美元。

据悉，Acceleron是一家临床阶段的生物制药公司，专注于抗癌药和针对罕见病的药物研发。该公司的研究重点，是利用TGF-β超家族蛋白进行药物开发。其研发的药物，均为TGFβ蛋白超家族的Fc融合蛋白，目前管线上的产品主要针对呼吸系统和血液学。

默沙东亟需寻找接替K药的明星产品。仅2020年，其便先后收购了Themis Bioscience、VelosBio和OncoImmune三家公司，合计披露收购金额达31.75亿美元。今年2月，其还宣布斥资18.5亿美元收购Pandion，以此拓展自身免疫疾病研发管线。

通过本次交易，其能超越与Acceleron合作的先行者百时美施贵宝（BMS），把握TGF-β超家族蛋白这一细分领域最前沿的开发机会，并寻找下一个重磅药物。

详见：超110亿美元！默沙东史上第二大交易或将达成，BMS被横刀夺爱？

No.8

百特国际收购Hill-Rom

收购方国家：美国

标的国家：美国

细分领域：医疗器械

交易金额：105亿美元

12月16日，百特国际(Baxter International)宣布已完成收购医疗设备制造商Hill-Rom Holdings，百特以105亿美元的收购价为每股 Hillrom 普通股支付了156.00美元的现金。

Hill-Rom从一家棺材企业发展而来，逐渐成为一家生产智慧病床和病人监测设备的医疗器械公司。如今，Hill-Rom不仅拥有智能监护病床、担架、监护器、心电图仪等大量产品，还打造了一系列完备的手术室、康复、早诊解决方案，在全球医院领域具有较高影响力。

本次收购之后，Hill-Rom能帮助百特更加深入医院的手术室、ICU，将其产品的优势得到更充分的发挥。

详见：从做棺材到卖病床，这家公司值100亿美金？

No.9

丹纳赫收购Aldevron

收购方国家：美国

标的国家：美国

细分领域：CDMO

交易金额：96亿美元（约合621亿美元）

6月17日，丹纳赫(Danaher)宣布以96亿美元现金收购生物技术公司Aldevron，该交易在8月31日完成。

Aldevron成立于1998年，是全球领先的高质量生物产品供应商。目前，Aldevron 拥有世界上最大的 GMP（GOOD MANUFACTURING PRACTICE，良好生产规范） 设施，专门用于质粒 DNA。其质粒 DNA 数据库建立了 20 多年，具有无与伦比的优势。

与它类似的、同样拥有质粒DNA生产能力的企业，其实早已成为了医疗企业的香饽饽。今年2月，Catalent便敲定了收购质粒DNA专业公司Delphi的交易；5月，Charles River也以3亿美元收购基因治疗公司Vigene ，这都是为了获取更强的质粒研发、生产能力。

丹纳赫所瞄准的，正是Aldevron所能提供的基因疗法、核酸疗法技术。该公司在核酸领域进行多年深耕，具有强大的质粒DNA与mRNA生产能力，可以解决mRNA药物的核心材料问题。在mRNA技术发展的热潮之下，该公司有望成为新的 “卖水人”。

详见：621亿！“并购之王”丹纳赫收购Aldevron，入手世界最大GMP设施

No.10

EQT、高盛收购Parexel

收购方国家：瑞典、美国

标的国家：美国

细分领域：CRO

交易金额：85亿美元（约合549亿元人民币）

7月2日，老牌私募巨头EQT IX基金（殷拓）和高盛资产管理公司(GS)的私募股权业务已同意从Pamplona资本管理公司收购全球临床研究机构Parexel，企业价值为85亿美元（约合549亿人民币）。本次收购是EQT参与的最大收购案。而作为CRO领域的全球领先企业，Parexel此次被收购，显示了该领域的火热程度。

Parexel是世界排名前五的CRO。目前市场上 200 种最畅销的生物制药产品中，约 95% 的产品都有它参与开发。其业务涵盖药物临床研究的各个方面，并且与辉瑞、礼来、百时美施贵宝等跨国医药企业有深入合作。

此前，EQT以96亿美元的价格将Aldevron 出售给了丹纳赫公司（见本榜单第9）。手上多出的一份“闲置火药”，也是其本次出手收购的原因之一。

详见：549亿！CRO巨头被收购

注：

【1】Nuance公司的核心技术为AI语音，公司属性更多为信息技术公司，故微软197亿美元收购Nuance的交易未归入医疗榜单。

【2】去年全球医疗事发并购总额（1542亿美元）由公开数据整合得来，数据来源：Fierce Pharma、医药地理、Evaluate

本文来自微信公众号“晨哨并购”（ID:MW-Group），作者：Kevin，36氪经授权发布。